COMISIONES POR LAS OPERACIONES DE BOLSA

Comisión Mínima	US$ 4,oo; excepto para las Operaciones con Notas de Crédito donde se cobrará la comisión resultante de aplicar el porcentaje de comisión de piso establecido sobre el valor efectivo de la transacción.
Rueda de Piso Extendida	0.045% y se calculará de acuerdo al plazo y tipo de operación o la Comisión mínima establecida, el valor que sea mayor.
Operaciones de Renta Fija	Corto Plazo: Menor o igual a 360 días – 0.09 % anual, calculado sobre el valor efectivo de cada transacción, o la comisión mínima establecida, el valor que sea mayor. Largo Plazo: Mayor a 360 días – 0.09% flat, calculado sobre el valor efectivo de cada transacción, o la comisión mínima establecida, el valor que sea mayor.
Operaciones de Renta Variable	0.09% calculado sobre el valor efectivo de la transacción o la comisión mínima, el valor que sea mayor
Operaciones a Plazo	Corto Plazo: Menor o igual a 360 días – 0.09 % anual, calculado sobre el valor efectivo de cada transacción, o la comisión mínima establecida, el valor que sea mayor. Largo Plazo: Mayor a 360 días – 0.09% flat, calculado sobre el valor efectivo de cada transacción, o la comisión mínima establecida, el valor que sea mayor.
REVNI Público y Privado	Renta Variable: 0.09% flat, calculado sobre el valor efectivo, o la comisión mínima establecida, el valor que sea mayor. Renta Fija largo plazo: 0.1% flat, calculado sobre el valor efectivo, o la comisión mínima establecida, el valor que sea mayor. Renta Fija corto plazo: 0.1% anual, calculado sobre el valor efectivo, o la comisión mínima establecida, el valor que sea mayor.
Operaciones de mercado secundario con valores de renta fija (Obligaciones de largo y corto plazo, obligaciones convertibles en acciones y VTCs)
Descuento en Comisiones	Para las operaciones cerradas por una misma casa de valores o institución del sector público, en una misma rueda, con valores del mismo emisor y título, sean de renta variable o renta fija a corto o largo plazo, que individualmente o en conjunto, sean iguales o superiores a quince millones de Dólares de los Estados Unidos de América (USD 15.000.000,00), se aplicará una comisión de piso de bolsa del cero punto cero cinco por ciento (0,05%). Comisión que se aplicará a todos los mercados excepto Reporto Bursátil, en el cual la comisión será del 0.09% y se calculará anualizada de acuerdo al plazo del reporto.

TARIFA DE INSCRIPCIÓN Y CUOTA ANUAL DE MANTENIMIENTO DE EMISORES EN BOLSA

Emisores de Acciones y similares valores de renta variable y/o genéricos

CUADRO A: PARA INSCRIPCIÓN Y MANTENIMIENTO DE ACCIONES Y/O GENÉRICOS.

PATRIMINIO:	PORCENTAJE:
Por los primeros USD $ 50,000,000 Por los segundos USD $ 50,000,000 Por los terceros USD $ 50,000,000 Por los cuartos USD $ 50,000,000 Por los excedentes	0.02 por ciento 0.0175 por ciento 0.015 por ciento 0.0125 por ciento 0.010 por ciento

Para el caso de emisores de acciones y similares valores de renta variable y/o genéricos se aplicarán los porcentajes contenidos Cuadro A, sobre la base del Patrimonio, expresado en los Estados Financieros (auditados o preliminares) del último ejercicio contable.

Facturas Comerciales Negociables
Se consideran títulos genéricos con un tratamiento preferencial, por lo tanto los emisores que inscriban únicamente estos papeles se ajustarán a la tarifa del 0.01% sobre el valor de su patrimonio, con una cuota mínima de USD$ 100.00. Estas condiciones rigen tanto para cuota de inscripción como para cuota de mantenimiento.

Titularización

CUADRO B: PARA INSCRIPCIÓN Y MANTENIMIENTO DE TITULARIZACIONES

Monto / Saldo por amortizar:	PORCENTAJE:
Por los primeros USD $ 20,000,000 Por los segundos USD $ 20,000,000 Por los terceros USD $ 20,000,000 Por los cuartos USD $ 20,000,000 Por el excedente	0.0175 por ciento 0.0150 por ciento 0.0125 por ciento 0.0100 por ciento 0.0050 por ciento

Se debe considerar que el cobro de la cuota de inscripción se realizará por cada tramo que el emisor decida emitir, y la cuota de mantenimiento sobre el saldo por amortizar del total de la deuda colocada y/o del monto de los valores de participación colocados.

El Agente de manejo o el Originador deberán reportar anualmente sobre las colocaciones y saldo por amortizar, de manera que pueda ser utilizado como base para los cálculos respectivos.

Títulos Específicos de Renta Fija

CUADRO C: PARA INSCRIPCIÓN Y MANTENIMIENTO DE TITULOS ESPECÍFICOS DE RENTA FIJA

Monto / Saldo por amortizar:		PORCENTAJE:
Menos de Desde Desde Desde Desde	USD$ 3'000,000 USD$ 3'000,001 hasta 10'000,000 USD$ 10'000,001 hasta 20'000,000 USD$ 20'000,001 hasta 30'000,000 USD$ 30'000,001 en adelante	0.200 por ciento 0.175 por ciento 0.150 por ciento 0.100 por ciento 0.050 por ciento

Se calculará sobre el saldo por amortizar de la deuda que se encuentre en circulación al cierre del ejercicio del año anterior al que corresponde la cuota.

No obstante, la cuota de inscripción se calculará sobre el total de la emisión aprobada, a partir de la primera cuota de mantenimiento se aplicará el criterio del saldo por amortizar. El Representante de Obligacionistas o el Emisor deberán reportar anualmente sobre las colocaciones y saldo por amortizar, de manera que pueda ser utilizado como base para los cálculos respectivos.

Para el caso de los emisores que teniendo únicamente inscritos títulos específicos, su patrimonio fuera de hasta USD$ 25,000,000, se aplicará el criterio del patrimonio (Cuadro A), correspondiéndole el porcentaje asignado al primer rango 0.02% y respetando las consideraciones determinadas para la utilización de esta tabla. En el momento en que toda la deuda en circulación de estos emisores venciera, se pasará a cobrar la cuota mínima.

Cuotas Mínima y Máxima
La cuota mínima, tanto de inscripción como de mantenimiento, es de USD$ 200 dólares (excepto para facturas comerciales) y la cuota máxima de USD$ 25,000.

Descuentos y Multas
El pago de la cuota anual de mantenimiento deberá realizarse dentro del primer semestre del año. Los emisores que efectúen el pago hasta el mes de mayo, obtendrán un descuento por pronto pago del 5% sobre la cuota respectiva.

Los emisores que excedieren este plazo, de un semestre, serán acreedores a una multa equivalente a la tasa de interés legal anualizado por los días de retraso.

Consideraciones Especiales
Cuando se trate de la inscripción de nuevos emisores en un período anual ya iniciado, se tomará en cuenta el patrimonio registrado en el último balance general disponible. El valor de la inscripción será la parte proporcional de la cuota anual que corresponda de acuerdo al número de días que faltaren para concluir el año calendario.

En el caso de que un emisor tuviera inscritos más de un grupo de valores (acciones, genéricos, titularizaciones, renta fija específicos, etc.) pagará únicamente por inscripción o mantenimiento, el valor que resulte de aplicar los porcentajes contenidos en el Cuadro A, esto es por el criterio del patrimonio.

En el caso que un emisor tuviera acciones y similares valores de renta variable y/o genéricos, y, decidiera realizar emisiones de títulos específicos o sea originador en procesos de titularización, se les reconocerá un descuento sobre el valor de la cuota que le corresponda, de acuerdo al Cuadro D.

CUADRO D: DESCUENTOS POR EMISIONES DE OBLIGACIONES, PAPEL COMERCIAL Y OTROS SIMILARES DE RENTA FIJA, ORIGINACIÓN DE TITULARIZACIONES

Monto / Saldo por amortizar:	DESCUENTOS SOBRE CUOTAS
Menos de USD$ 3'000,000 Desde USD$ 3'000,001 hasta 10'000,000 Más USD$ 10'000,001	5% 8% 10%

Las entidades públicas, semipúblicas y de derecho privado con finalidad social o pública, nacionales o extranjeras están exentas del pago de la cuota de inscripción institucional, así como de la cuota anual de mantenimiento.